Μετά το «καμπανάκι» του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για τα μεγάλα και αλληλοσυνδεόμενα ανοίγματα των συστημικών τραπεζών ήρθε και η προειδοποίηση από τον Ενιαίο Εποπτικό Μηχανισμό (SSM) της ΕΚΤ με τον χαρακτηρισμό υψηλού κινδύνου για την έκθεση τους στον όμιλο ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με δάνεια της τάξης των 4,1–4,3 δισ. ευρώ.
Ο όμιλος, δεν έχει απαντήσει δημόσια στα ερωτήματα ούτε για τον δανεισμό αλλά ούτε και για τον φάκελο που φέρεται να εξετάζει η Ευρωπαϊκή Εισαγγελία σε σχέση με τις παραχωρήσεις των αυτοκινητοδρόμων.
Το σημείωμα του ΔΝΤ, με ημερομηνία ολοκλήρωσης 4 Μαΐου 2026, ήταν ξεκάθαρο:
Τα μεγάλα ανοίγματα των συστημικών τραπεζών αντιστοιχούν περίπου στο 200% του κεφαλαίου CET1/Tier 1 σε μικτή βάση και στο 122,3% μετά τα μέτρα μείωσης πιστωτικού κινδύνου.
Τα δέκα μεγαλύτερα κοινά ανοίγματα έναντι μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων φτάνουν το 121,6% του Tier 1 πριν από τα μέτρα και το 81% μετά.
Η κατανομή των ανοιγμάτων μεταξύ των τεσσάρων συστημικών τραπεζών εμφανίζει μικρή διαφοροποίηση.
Αν πιεστούν ταυτόχρονα περισσότερες από μία, το πλήγμα μεταδίδεται σε όλο το σύστημα.
Οι κλάδοι που κυριαρχούν είναι κοινής ωφέλειας, μεταποίησης και χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών.
Σε αυτό το πλαίσιο μπαίνει η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ. Η κεφαλαιοποίηση κινείται περί τα 5,1 δισ. ευρώ. Ο ενοποιημένος δανεισμός στις δημοσιευμένες αναλύσεις κυμαίνεται από περίπου 4,1 έως 4,3 δισ. σε παλαιότερες αναγνώσεις και υψηλότερα στα μεγέθη εξαμήνου, ανάλογα με το αν μετράται μικτό ή προσαρμοσμένο καθαρό χρέος.
Για το 2026 τα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 165–170 εκατ. ευρώ!
Σε υπεραπλουστευμένη βάση, η αποπληρωμή του χρέους θα απαιτούσε δέσμευση πολλών ετών κερδών.
Η πολιτική διάσταση δεν είναι υποσημείωση. Ο όμιλος του Γιώργου Περιστέρη συγκεντρώνει πολλές κρίσιμες παραχωρήσεις στους αυτοκινητοδρόμους.
Οι συστημικές τράπεζες έχουν χρηματοδοτήσει έναν στενό κύκλο μεγάλων ομίλων που κινούνται δίπλα στα δημόσια έργα.
Το ΔΝΤ δεν κατονομάζει τους κυβερνητικούς «ημετέρους». Όταν σε αυτό προστίθεται αναφορά σε φάκελο της Ευρωπαϊκής Εισαγγελίας για τον τρόπο ανάθεσης παραχωρήσεων το ερώτημα παύει να είναι μόνο οικονομικό. Είναι κυρίως πολιτικό
Ποιος δανείζει, ποιος παίρνει τα διόδια, ποιος εποπτεύει, κ.λ.π.
Και σε όλα αυτά προστίθεται και η Goldman Sachs η οποία προειδοποιεί ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών και ιδίως οι τράπεζες ανήκουν στους πιο ευάλωτους σε όλη την ΕΕ σε ότι αφορά το επερχόμενο σοκ στις τιμές της ενέργειας.
Το πετρέλαιο κινείται πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.
Το TTF (το βασικό χρηματιστήριο αναφοράς για την τιμολόγηση του φυσικού αερίου σε ολόκληρη την ευρωπαϊκή ήπειρο, επηρεάζοντας άμεσα και τους λογαριασμούς ενέργειας στην Ελλάδα) έχει επιστρέψει σε επίπεδα που θυμίζουν τα τέλη του 2022.
Στο δυσμενές (και πολύ πιθανό) σενάριο, που δεν θα ομαλοποιηθούν οι ροές από τη Μέση Ανατολή, το συμβόλαιο το Δεκεμβρίου 2026 μπορεί να χρειαστεί να περάσει τα 100 ευρώ/MWh (και όλοι γνωρίζουν τι σημαίνει αυτό).
Ακριβό αέριο σημαίνει πίεση στις κατασκευαστικές επιχειρήσεις, στον κλάδο δηλαδή, όπου το ΔΝΤ εντόπισε την απειλητική για τις τράπεζες συγκέντρωση οικονομικών ανοιγμάτων μέσω υπερδανεισμού.
Όλα αυτά συμβαίνουν την στιγμή που φαίνεται να αρχίζει να μετατρέπεται σε συστημικό το πρόβλημα με τις τράπεζες τις οποίες ήδη οι Έλληνες φορολογούμενοι έχουν πληρώσει με πολλά δισ. ευρώ στα χρόνια των Μνημονίων για να σωθούν, θυσιάζοντας οι ίδιοι τις δικές τους ζωές.
